高收益背后的秘密:香港保险公司投资策略详解,一篇文章让你明明白白!

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香港保险能成为中高净值投资者的首选之一的主要原因,就是客观的预期分红收益(年化可达6%-7%),这与内地保险目前的3%相比,的确存在挺大的差距。

而造成产品收益之间产生较大差异的原因,在于投资策略不同。
在香港的保险市场中,不同保险公司采用不同的投资策略,这些策略将直接影响保障合同的履行能力和产品的收益表现。

一般来说,保险公司的投资主要集中在两大类资产上:固定收益类资产和权益类资产。


香港保险,集中的两大资产类别
固定收益类资产主要包括国债、企业债及其他固定收入资产;而权益类资产则主要是股票和投资性房地产。

此外,保险公司还会投资于基金,即在香港被称为“集体投资计划”(Collective Investment Scheme,简称“CIS”),以及一些其他类型的另类投资。
保险产品能够为投保人提供多少保证收益和非保证收益,主要取决于其背后的资产投资组合。一个保险产品究竟能给到投保人多少的保证收益和非保证收益,主要取决于产品背后各配置了多少比例的固收类资产和权益类资产。随着权益类资产比例越大,资金也将带来较高的回报。
   
香港保险公司都是投资全球的,全球层面来说,收益和国内保险公司是肯定不同的。
本文就来详细介绍下香港各大著名保险公司的投资策略!

AIA-友邦

友邦保险(香港及澳门) 2023年全年业绩表现超卓,多个范畴获得强劲增长, 新造业务价值达14.30亿美元,上升82%;年化新保费达24.07亿美元,上123%; 2023年在香港的占有率囊括多个第一 ,冠绝业界!
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投资策略:

固定收益类1689亿美金中,主要以政府与企业债券为主,政府机构及政府债券占比51%、公司债券45%、贷款与定存3%、结构性产品1%;

政府债券投资金额共896亿美元,主要投向中国内地、泰国和美国,占政府债投资比例的68%;辅之其他政府机构债券的AAA、AA及A类评级债券,占82%;

公司债券768亿美金,主要投资于美国,占比82%,行业比重较高的是金融、消费者、健康护理和资讯科技产业:企业债券的信用评级主要以AA、A、BBB为主。

从友邦投资策略可以看出,友邦更侧重于政府、政府机构和企业债券,风险控制得宜,预期回报相对较稳定。


AXA-安盛

AXA安盛保险于2023年继续大放异彩,业绩表现强劲, 年度化保费销售额增长205%,稳占市场第三;理财顾问团队年度化保费销售额增长164%,稳占市场第三 , 业绩稳步上升!
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投资管理专业团队:

AXA安盛金融的投资组合由一个专业的投资部门管理,由一位拥有超过15年管理跨境保险投资经验的首席投资官领导。

这个团队汇集了多位保险专业人士,其中包括精算知识丰富的专业人士,他们专门负责资产负债管理和投资管理。

连同AXA集团的投资团队,共有超过40名投资专业人士,他们在资产负债管理、资产配置、投资解决方案以及信贷等多个专业领域拥有广泛的知识和经验,使用全面的全球投资策略来管理投资组合。

投资红利产品资产管理:

主要目标是确保产品承诺的保证利益得以实现。团队致力于寻求有竞争力的回报,并且通过投资于多种资产类别,如高评级美国公司债券、美国国库券和香港股票,来维持产品资产组合的稳健。

通过严谨和标准化的策略资产配置方法,确保投资的资产类别和每类资产的投资范围得以明确。通过细致和频繁的市场监控,团队可以基于市场动态、全球宏观经济展望、各类资产预期回报等因素,适时调整资产配置。

此外,团队还将运用衍生工具和其他投资手段进行风险对冲,以保护投资组合免受不利市场变动的影响。

FTlife-富通

富通保险 2023年全年整体业绩亮丽:年化保费收入(APE)按年同期上升176%,优于行业整体99%的增幅;保费收入则按年同期大幅上升233%,远超行业整体34%的增幅。
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投资策略:
① 透过覆盖不同资产类别、地区及产业的投资组合,控制和分散风险;
② 保持充足的流动性,以及因应个别保险产品特性管理资产。
富通保险会根据市场实际情况,主动管理投资组合,并积极管理投资风险,以争取最佳回报。
产品策略:

根据不同产品的特色及风险程度而制定不同的投资组合。投资工具包括现金、存款、主权债券、公司债券、上市公司股票、基金、私募投资及/或其他投资产品。

基于对市场的长期展望及资产负债状况,公司可决定以衍生性金融产品及其他对冲工具管理投资风险。

富通保险根据市场实际情况,积极管理投资组合,积极管理投资风险,争取最佳回报。通过覆盖不同资产类别、地区和行业的投资组合,旨在实现长期投资目标回报,降低投资回报的波动性;控制和分散风险,保持足够的流动性,并根据个别保险产品的特点进行资产管理。


YFlife-万通

万通保险于2023年启动全新发展规划后,带动业务持续增长, 2023年多项主要经营数据均上升态势 ,表现亮眼!
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投资策略:

万通保险是香港证券交易所上市公司云峰金融集团的成员。集团主要股东包括云峰金融控股有限公司「美国五大寿险公司」万通人寿保险公司之一。

万通的官方数据也显示了其多元化的投资组合战略。投资集中在政府债券、公用事业、通信、房地产、自然资源等传统产业,以及金融、常用消费品、医疗保健和新兴信息技术产业等表现突出的产业,其目的是保持投资组合的回报稳定性。

同时,万通还将在不同的市场周期内寻找高质量的投资机会,在不同的资产和私人市场寻求更大的回报。例如,投资于私募股权债券,通过定期投资组合获得额外回报,并进一步分散风险。根据不同产品的目标回报和风险维持和可接受水平,不同债券、固定收益资产和股票资产的资产组合比例,以达到预期的投资回报。

基于稳定可靠的背景,万通帮助政策持有人实现投资回报增值和风险管理目标,采用全面的投资配置策略和务实的风险管理策略。

Manulife-宏利

宏利保险于2023年全年业绩取得强劲销售增长; 年度化保费等值(APE)销售额71亿港元,按年增长58% ;核心盈利57亿港元,按年增长9%;新造业务价值按年增长20%至42亿港元。
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投资组合中定息资产占据大比例,约占总投资组合的81%,其中政府债券占19%,企业债券占31%,私募债券占11%,按揭占13%。

FWD-富卫

富卫人寿凭借以客户为先的策略,推动了业务整体有机增长,提升了整体营运盈利。 新业务价值达9.91亿美元,按年增长22%;税后营运利润达3.72亿美元,按年增长27%;集团偿付能力比率i为292%,高于2022年的288%。
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投资策略:

根据2023年3月的最新数据,富W管理的资产超过了 67% 在固定收益资产中投资 98% 在投资水平上,公司债券占58%,政府债券占5%,其他债券占4%,股票和基金投资占26%,固定资产投资占高比例。

公司债券的投资主要是A类和BBB类的投资级债券;在政府债券方面,北美地区较多,辅以其他政府的AA类和A类债券。

分红资产主要是投资公司债券和股权,占很大比例。为了优化回报,富卫的投资策略也将根据不同的产品制定。我们单独来看富卫的盈聚环球寿险计划。投资组合为固定收益型证券配置25%-100%,股权型投资配置0-75%,以提高长期投资业绩。投资可包括上市股票、对冲基金、共同基金、私募股权和房地产。

此外,富卫的投资专家积极管理资产组合,密切监督投资业绩。除定期检查外,富卫还保留改变投资策略的权利,并通知保单持有人任何重大变更。

与友邦保险类似,富卫更注重投资公司债券,控制风险分散,预期回报稳定。



保诚

投资比例:

以保诚主要产品多元化货币计划为例,投资比例如下:



30%投资于固定收益证券,用来支持履行对保单持有人的保单责任。根据市场形势的变化,保险公司将调整固定收益的投资比例。

例如,当利率较低时,相关投资比例也会较低,当利率上升时,比例会较高。70%投资于股票类证券,大部分投资于国际主要证券交易所上市的股票。为实现多元化目标,采取全球投资战略。保险公司将定期审查资产的区域组合,现在大部分资产投资于美国和亚洲。

股票类证券的投资区域不限于保单结算货币,而是可能带来与保单货币不同的货币风险,以提高弹性,分散风险。为了进一步提高长期收益和分散风险,可能会加入少数房地产投资和其他股票类别投资。根据市场环境的变化和投资机会的调整,积极管理各种资产的实际持有量。

总的来说,保诚更注重股权资产的投资,这意味着波动性更高,潜在的预期回报也更高。

总结

香港保险产品数量颇多,条款较为复杂,想通过自己的力量挑选出最适合自己的产品并不简单。
如上述,港险的收益回报是浮动的。

但香港保险有GN16条例规定,我们可以很容易地查询到某家保险公司某个产品往期分红实现率,以此来判定此款产品往期分红能否达到预期收益,这是最直观的。



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