蔚来发布第二季度财报，毛利率保持在20%左右

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蔚来汽车(NIO.N)于北京时间8月12日美股盘后发布了2021年第二季度财报。

数据显示蔚来二季度营收84.5亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%。整车毛利率为20.3%，综合毛利率为18.6%，研发支出8.8亿元，环比增长28.7%。

汽车交付量预计将持续增加。在最新公布的2021年第二季度财务报表中，实现交付量21896辆，接近此前业绩指引的上限（2.1-2.2万辆），同比增长112%，环比增长9%，预计在第三季度交付量将达到2.3-2.5万辆。

毛利率虽有所降低，但基于股票的补偿费用下，营业亏损有所增加，但截至二季度末，公司现金和现金等价物、限制性现金和短期投资的余额为483亿元人民币，可以支撑公司基础设施建设和业务运营。毛利率保持在20%左右对于汽车行业也是一个不错的表现。

研发费用将继续增加。2021年二季度公司研发费用8.84亿元，占收入的10%。此前公司计划2021年50亿元研发支出，上半年合计支出15.7亿元，下半年研发支出将继续提升。

在蔚来创始人兼首席执行官李斌在2021年Q2电话会上表示：明年计划推出包括电动轿车ET7在内的三款新车，新的自动驾驶技术NT2.0首先在ET7上搭载，NAD的研发挑战很大，目前研发工作顺利，我们有信心如期交付。另两款新车型会在合适的时候公布。有一款车会比目前所有产品定价略低，是蔚来品牌价格最低的车型。

蔚来从一开始的定位就是高端领域，定位高端品牌必然会面临毛利率和市场份额之间的权衡，蔚来认为汽车行业，车主是不可以忽视的一个存在、是宝贵的资源，希望在品牌管理和用户社区方面给车主带来更好的服务和体验。不过定位高端也就意味着销售人员的增加和销售的支出份额的增加。展厅多在高档的商业区，销售服务人员多，截止2020年底公司销售人员数量高达4141人，占员工总数的53%。2021年二季度公司销售及行政费用15亿元，占收入的18%。

对于蔚来汽车来说，扭转盈亏的关键点在2023年，因此不用太在意这次下0.8%的预期差。

汽车行业发展活力还是很好的，新能源的渗透和自主化的发展。李斌还称蔚来的自动驾驶组织架构与其他公司不太一样，从硬件到操作系统到算法到系统集成运营，已经迈出重要的一步。目前蔚来自动驾驶相关团队规模在500人左右，李斌预计到年底将增加300人，达到800人的规模。