对比这些年中企海外并购的大手笔，孙宏斌631亿收万达还真不贵

前段时间微博上有四句话非常火：不识妻美刘强东，普通家庭马化腾，不爱赚钱大马云，定小目标王健林。说起王健林，我们能立马想到的一是他的产业万达集团，二就是他的儿子“国民老公”王思聪了。今天我们不聊八卦，就来说说把一亿当成小目标的王健林以及他的万达集团。

商界大佬们的决策总是在我们这些吃瓜群众不经意间作出，就在昨天一则价值637.1亿的大新闻又把万达推向了舆论的热点。7月10日，王健林和孙宏斌谈成了一笔大交易，将万达旗下76家酒店和13个文旅项目91%的股权及债务，作价631.7亿元卖给了融创。7月11日，融创中国公告称，与大连万达商业就目标项目公司和目标酒店资产合作订立框架协议，在7月11日上午9时恢复股份买卖。看看这笔交易的作价——631.7亿，这堪称是中国房地产史上规模最大的一笔并购交易了。群众在一边扶着自己惊掉的下巴的同时，也在揣摩着这两位大佬的用意。

2008年，万达总部从大连搬迁到北京CBD广场，同年定下新的发展方向——文化旅游产业；2009年1月，万达集团宣布以230亿元投资建设长白山国际度假区，正式迈出了踏入文化旅游产业的第一步；2010年王健林将文化旅游地产定位为未来万达集团的支柱型产业；2012年北京万达文化产业集团成立，同年王健林宣布，万达要向文化旅游方向发展，到2020年文化旅游产业的投入和收入规模要占集团业务的50%以上；2013年4月17日，成立万达文化旅游规划研究院有限公司，从事万达文化产业集团旗下文化旅游城产品研发设计和全程管控；2017年7月10日，将13个文化旅游项目91%的股权转让给融创。

孙宏斌为什么要买业内并不看好的万达文旅、酒店项目？融创要开启多元化转型？从公告看，孙宏斌其实只是看重了万达文旅、酒店项目的住宅部分。公告显示，十三个文化旅游项目总建筑面积合计约为 5,897 万平方米。其中，自持面积约为 924 万平方米，可售面积约为 4,973 万平方米，可售面积约占总建筑面积的84%。七十六家城市酒店总建筑面积合计约为 324.9 万平方米，总房间22,920个。融创明确表示，考虑到（其中包括）不时的资金需求及市场环境，本公司预期以项目公司股东投入的资本、销售項目物业的所得款项及或该等项目可能筹集的银行融资拨付文化旅游项目的发展成本。对于这次的交割，万达集团与融创集团也达成了四个共识，主张交割后维持四个不变的原则：一是品牌不变，以后仍叫万达城；二是规划内容不变，买了万达城的业主无需操心；三是项目建设不变，设计、建造、质量仍由万达实施管控；四是运营管理不变，运营管理仍由万达负责。

2016年以来，房地产行业的发展可谓是一波三折。尽管经历了资本寒冬、经济增长放缓，但房地产企业的并购狂潮一浪高过一浪。回顾过去一年的房地产并购案，有强强联手，也有冤家联姻；有产业链整合，也有用资本买断市场；有行业洗牌，也有私有化回A。不管从哪个层面而言，并购都是过去一年中不得不提的狂潮。特别是中国企业的海外并购此起彼伏，可谓波澜壮阔。接下来我们一起盘点一下几个著名的中企海外并购案例。

中国化工集团：创中资收购金额最高纪录

中国化工集团(ChemChina)从一家小企业起家，通过收购等手段，逐步成长为国内举足轻重的大型化工企业集团，表现非常亮眼。今年2月份，中国化工集团宣布通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达(Syngenta)，要约价格为每股465美元现金，先正达已发行股本金的总价值为430亿美元。中国化工表示将完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性，包括将其总部保留在瑞士巴塞尔，并计划在未来几年对公司进行重新上市。先正达是全球最大的农化公司之一，如果该交易完成，将标志着中国海外并购金额达到新的高度。不过，由于欧美各国复杂的监管原因，本次收购要约有效期已经延长，能否顺利完成还很不确定。

安邦集团：动作最出人意料

安邦是近几年中资海外并购最活跃的一股力量。今年3月份，由安邦保险集团(Anbang Insurance Group Co.)、春华资本集团(Primavera Capital)以及美国J.C.弗劳尔斯投资公司(J.C. Flowers & Co)三家机构组成的投资联合体和美国酒店巨头万豪集团(Marriott International Inc)竞购喜达屋(Starwood Hotels & Resorts Worldwide)。安邦财团先给出129亿美元的价格，随后喜达屋同意了132亿美元的报价。万豪集团又提出136亿美元新报价，安邦将价格提高到141.5亿美元。但此后，安邦财团意外的撤回了收购要约，为本次长达三周的竞购战画上了句号。喜达屋确认早先与万豪国际达成的现金加股票交易。万豪和喜达屋都是中国人比较熟悉的酒店集团，本次收购非常引人关注，也导致了很多的疑惑和争议。最后，安邦突然退出，更是让人大跌眼镜。

不过，积极进军全球酒店业的安邦还在上半年同意以65亿美元从黑石集团(Blackstone)收购Strategic Hotels & Resorts Inc公司。安邦保险还与安联保险(Allianz SE)达成协议，将收购后者的韩国业务。但是，迫于各种压力，安邦也放弃以15.7亿美元收购美国人寿保险商Fidelity & Guaranty Life的计划。

海航集团：表现最为活跃

海航集团(HNA Group)在上半年的海外并购中表现比较突出，成为最活跃的并购者，令人刮目相看。今年2月份，海航集团旗下的天津天海投资(Tianjin Tianhai Investment Company, Ltd.)以交易总额60亿美元现金收购美国电脑、网络和软件分销商英迈(Ingram Micro Inc.)。海航集团旗下海航旅游集团还达成协议，收购旗下拥有丽笙连锁酒店Radisson的卡尔森酒店(Carlson Hotels)100%股权。海航集团还同意以14亿瑞士法郎(15亿美元)的价格收购瑞士航空配餐公司Gategroup Holding AG。海航集团也已达成协议收购英国外币兑换运营商International Currency Exchange (ICE)。海航还将通过供股向维珍澳洲航空(Virgin Australia)投资1.59亿澳元(1.14亿美元)。

腾讯：全球手游行业金额最高并购

总体来讲，腾讯的收购动作总是显得比较平稳。不过，这次腾讯以86亿美元收购芬兰移动游戏开发商Supercell 的84.3%股权，创下了中国互联网公司最大规模的收购案，也是近年全球手机游戏行业最大金额的并购。总部位于芬兰的Supercell，员工仅有190人，整个公司估值102亿美元。Supercell研发的游戏在使用苹果iOS和谷歌Android操作系统的平板计算机和智能手机上运行。收购《部落冲突》开发商Supercell或许能够帮助腾讯把自己打造成像迪士尼那样的世界级媒体娱乐品牌。

海尔集团：成功收购美国家电业务

2016年1月份，海尔集团(Haier)与美国通用电气(GE)签署了合作谅解备忘录，由海尔控股41%的青岛海尔股份有限公司将整合通用电气的家电业务。作为整合的一部分，通用电气将从海尔获得54亿美元的现金对价。6月7日，双方就青岛海尔整合通用电气家电公司的交易签署所需的交易交割文件，标志着通用电气家电正式成为青岛海尔的一员。许多年前，海尔就曾经想收购美国大型家电企业，但却遭到了阻挠。在伊莱克斯收购GE家电业务失败后，海尔终于如愿以偿。本次的成功收购，或许能够成为海尔站稳和扩大美国市场份额的新起点。

万达集团：中企最大的文化并购

2016年1月份，万达集团宣布以不超过35亿美元现金(约230亿元人民币)收购美国传奇影业公司(Legendary Entertainment)，这是迄今中国企业在海外的最大一桩文化并购。传奇影业出品了一系列具有全球影响的大片，包括《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》等。万达集团董事长王健林表示，并购传奇影业使万达影视控股公司成为全球收入最大的电影企业。万达在文化娱乐领域的投入越来越多，可以看出王健林独到的眼光、前瞻性和魄力。然而，理想很美好，现实却很骨感。去年8月1日，万达发布公告，将中止收购万达影视、传奇影业等重大资产的重组。原因是，本次交易预案公告后证券市场环境发生了较大变化，再择机并购，更有利于保护中小股东利益。

中国企业近年来频繁出击海外市场，在欧美企业进入低潮期时，积极收购优质资产和技术。尽管大部分的收购规模还不够大，但也已经成为国际企业间并购的一股重要力量。2017年以后，随着房地产行业的加速洗牌、龙头企业升级和全球化布局的需求，并购形式和领域将越来越多样化。

对比中国企业海外并购动辄百亿美元的大手笔，一不小心还竹篮打水一场空或者消化不良吃不了兜着走，孙宏斌631亿买了万达这么多地产物业和土地储备（其中还借万达的钱收万达的地），你还觉得贵吗?