美联储加息PK鸽派言论 “非美”产品配置可加码

　　美联储6月议息会议北京时间周三召开，美联储会议是全球金融市场的风向标，通过作用于美元、汇市与黄金，影响全球金融资产的未来前景。如果加息结果、鸽派声明被落实，则非美货币、黄金与原油将获得更多的反弹机会，下半年的美元理财产品中线收益率将大打折扣，投资者应该密切关注。

　　广州日报全媒体记者 井楠、张忠安

　　美联储6月议息会议今日（北京时间周三）召开，周四凌晨将公布议息会议结果以及发表会后声明。主流市场预期：除非今日发生重大冲击性的事件，美联储将上调利率目标区间25个基点至1%~1.25%；但会后声明将偏向“鸽派”，疲软的通胀和GDP数据可能会影响美联储今年的加息路线，第三次加息将成为未知数。

　　虽然上周公布的美国非农就业数据不佳，但由于一季度和四月的数据偏强，市场机构认为本次美联储会议将推行加息，即2017年的第二次加息。美国芝加哥商业交易所（CME）集团的交易员们预计：美联储6月加息25个基点的概率为99.6%。

　　周一到周二晚间，全球金融市场的变动很小，交易量寥寥，观望氛围则浓厚。美元在97点以上低位保持了小幅反弹的姿态，黄金价格在1270美元附近位置波动，原油价格在47~48美元/桶的低位波动。

　　在加息前提下，高盛机构分析师对比历史数据认为，加息当日，由于市场提前消化了加息信息，美元走跌、非美货币走高属于较大概率的事件，除此外，发达国家的股票市场偏向于走高。

　　在大概率加息的情况下，后市美联储的货币政策被主流机构视为“非鹰派”或“鸽派”。原因有三点：近期公布的美国经济数据喜忧参半，美国经济的上行前景存在一定程度的疑问，如果上行速度没有加快，则美联储的加息步伐也不会加快，2017年加息三次的必要性就不强了。再者，全球多个国家都在推行量化宽松货币政策，独独美国一国不断加息，将会对其外贸带来较大压力，也会产生其他负面作用，一味加息，并不符合美国的国家利益。最后，美国本届政府遭遇了诸多质疑，政坛前景存在一定的不确定性，会与美国经济互相影响，货币政策衡定，更加有利于政治经济全局。

　　除了美联储要开议息会议，英国央行将于6月15日当地时间公布利率决议，分析师普遍预期，英国央行将维持货币政策不变。而欧洲政坛近期对于国际金融市场的影响力也在增大，不可忽视。

　　理财建议

　　理财产品:

　　非美货币投资方向产品中线走势好

　　在美元弱市、黄金震荡上行的预期下，美联储会议将对中国国内的理财产品产生影响：中线来看，非美货币与黄金投资方向的货币基金、银行理财产品以及QDII基金将更加具备升值的潜力。

　　黄金:大概率可买

　　1240~1260或建仓

　　如果美联储本次会议的态度偏向鸽派，黄金将受益，中线或震荡上扬。目前胶着点在1260美元/盎司一线，在此之下位置1240~1260，是“抄底”建仓的理想点位。

　　A股:直接影响有限

　　美联储加息预期，对A股直接影响有限。万联证券首席投资顾问古振华认为，“短期来看，美联储如果加息，对整个市场影响不大。而且美国潜在增长率在下降，未来再加息空间不大。”

　　美元:只要“非鹰派”

　　中线美元就偏弱

　　美联储6月加息对于美元具有中长线指引的作用：在会后声明非鹰派（即：没有表明加速加息的强硬态度，呈现“鸽派”或不确定）的情况下，美元将保持2017年内的偏弱势震荡走势，反弹幅度不会太大。在此阶段，非美货币将获得多次反弹机会。为此，在此中线阶段，炒汇买美元或购买只有6个月以内期限的美元投资方向理财产品，并不是特别划算的，相反，应该更多关注非美货币的投资方向、购买人民币银行理财产品。

　　大宗商品:金属板块机会最大

　　如果主流机构预期准确，6月加息之后，美联储的加息步伐不会加速，则以美元计算价格的国际原油价格将获得更多的反弹空间。国内市场，前期暴跌的黑色系板块有望在未来2个月内成功筑底，与原油密切相关的化工板块更有机会反弹；而贵金属、金属板块与美元的负相关性较强，将最有可能成为大幅度反弹的主力。